科技焦点网

安联锐利观IPO第二宫:营收下滑,毛利增长,R&D疲软

2020-08-21 18:12   来源: 互联网

6月24日,在创业板重新被接受后不久,珠海安联瑞视科技有限公司(以下简称"安联瑞视")提交了申报材料。目前,该公司已被询问,等待深圳证券交易所考虑召开市委会议。2015年,新的第三板上市交易,2018年,到目前为止,安联仅差一英尺才能成功上市。


安联成立于2007年,是知名安保设备供应商的代工制造商,主要生产安全监控系统前端的摄像头和后端的录像机。2018年首次召开会议时,安联未能顺利通过会议,因为其管理成本低于业内,而主要客户同时也是供应商。


投资者网络"(Investor Network)指出,2015年,在新成立的安联瑞视(Allianz ReeVision)第三董事会上市后,该公司进行了很少的交易。在2019年第二次上市之前,多次股权转让的价格仅为每股150元,公司相应的总估值不到1亿元。2019年,安联的收入下降,但毛利率大幅上升,这也吸引了市场的关注。


供应原材料的客户


公司成立于2007年,主要生产安全设备前端的摄像头和后端的录像机。与龙头企业"海康卫视"(002415.SZ)不同,安联的经营主要是基于ODM模式。该公司为斯旺、韩华台和洛雷克斯等知名安保设备制造商提供合同服务。也就是说,安联是根据客户的要求购买原材料进行加工的,公司不独立销售产品。


作为一家代工制造商,安联在很大程度上依赖斯旺(Swann)、韩华泰克(Han Huataike)和洛雷克斯(Lorex)等公司的收入。2019年,安联38.02%的收入来自斯旺,11.80%来自汉华泰克,而斯旺和韩华泰克提供了安联近一半的收入。在2018年首次IPO会议上,安联与斯旺和韩华台的交易受到发改委的质疑。


值得一提的是,斯旺不仅是安联的最大客户,也是其最大的供应商。2019年,安联在斯旺购买了575.471万元人民币的原材料,占目前采购量的10.71%。根据安联披露的信息,刘兆怀是2019年12月6日前的实际控制人,深圳投资控股有限公司(深圳投资控股有限公司)和Swann和002528.SZ是附属公司。


除了安联的斯旺外,安联还在前五大客户之列的韩华泰(天津)有限公司洛雷克斯采购原材料,甚至在个别企业购买超过50%的当前销售额。安联在招股说明书中表示,由于客户在产品中指定了硬盘品牌,为了避免风险,公司在客户的位置购买了硬盘。


通过"投资者网络"咨询行业,存储硬盘是一种标准化的产品,技术参数都是公开信息,相同品牌的产品,哪里购买一样。


值得一提的是,客户购买原材料委托企业代为处理,而企业单独为客户合同工作采购材料,在会计处理收入上有较大差异:前者只反映处理费,后者则将加工产品价值和加工费均计入收入。


虽然安联的主要客户是国内附属公司,但其产品的最终消费者是欧洲和美国的民间安全客户。2019年,安联在北美的销售收入为5.31亿元,低于2018年的5.67亿元,但北美收入占总收入的比例从2018年的59.36%上升到2019年的63.46%。在中美贸易摩擦的背景下,安联严重依赖北美市场,这无疑会增加其业务发展的不确定性。早在2018年,发改委就在这方面对安联提出了质疑。


1598004814189121.jpg


责任编辑:无量渡口
分享到:
0
【慎重声明】凡本站未注明来源为"科技焦点网"的所有作品,均转载、编译或摘编自其它媒体,转载、编译或摘编的目的在于传递更多信息,并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责。如因作品内容、版权和其他问题需要同本网联系的,请在30日内进行!